格隆汇7月12日｜中金公司研报指出，美国6月CPI同比增长3.0%（前值3.3%），核心CPI同比增长3.3%（前值3.4%），两者均较上月放缓，且均低于市场预期。这次的数据是受欢迎的，它表明美国通胀在进一步降温。这组数据也会增强美联储年内降息的动机，只是降息时间点仍待确认。考虑到美国劳动力市场仍然稳健，下半年财政根据CBO预估有望加速扩张，且市场对降息的“反应函数”有过度的嫌疑（overreact），我们对于降息时间点的看法比市场更为谨慎。如果没有更多更好的数据，我们仍维持基准情况下在第四季度降息的判断。

总的来看，微软2024Q2营收和利润基本符合预期。AI业务增长明显咋样炒股能加杠杆，本季度AI贡献云业务收入达16.83亿美元，环比增长26%；Office Copilot客户环比60%增长，日活环比翻倍。本季度公司资本开支大幅超出预期，反映了对AI业务增长的信心。

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